Модуль програми
Executive MBA
Інвестиційний менеджмент
Цей модуль формує стратегічне фінансове та інвестиційне мислення керівника, здатного приймати зважені рішення в умовах високої турбулентності, р изиків і нестабільності. Учасники вчаться відрізняти зростання від ілюзії зростання, прибуток — від фінансової вразливості, а оптимізм — від системних помилок мислення.
Протягом модуля розглядаються сучасні підходи до інвестиційних рішень: від класичних критеріїв ефективності (NPV, IRR, WACC) до реальних опціонів, сценарного аналізу, моделювання Монте-Карло та концепції антикрихкості.
Окремий фокус зроблено на оцінці бізнесу, підготовці до IPO, M&A, взаємодії з фінансовими та стратегічними інвесторами.
Результат модуля — здатність приймати системні, робастні та антикрихкі фінансові рішення, захищати бізнес від шоків і перетворювати невизначеність на джерело довгострокової конкурентної переваги.
День 1
1. Економічне та фінансове мислення в умовах високої турбулентності. Що таке критерій прийняття економічних та фінансових рішень? Еволюція підходів. Психологічні пастки грошей. Оптимізація прибутку чи захищеність від шоків? Робастність бізнес-моделей.
2. Інвестиційні та фінансові рішення або як фірми організують інвестиційний процес? Бюджетування та прогнозування грошових потоків компанії. Як боротись з надмірним оптимізмом? Підходи до оцінки вартості бізнесу. Підводні камені. Фінансові парадокси. Системність у підходах до прийняття інвестиційних рішень. Інвестиційний меморандум.
День 2
3. Інвестиційні критерії: NPV, IRR, MIRR, PI, MPI, PP, DPP. Еволюція підходів до прийняття інвестиційних рішень. Основні інвестиційні критерії: за і проти, переваги і недоліки. Представлення фінансової та інвестиційної стратегії компанії. Вихід на ІРО, злиття та поглинання. Оцінка при продажу фінансовому та стратегічному інвестору.
4. Управління ризиками в інвестиційних проектах. Загальні поняття про невизначеність та ризик інвестиційного проекту. Обчислення WACC на основі основного рівняння оцінки капіталу CAPM. Аналіз чутливості. NPV точка беззбитковості. Сценарний аналіз. Симулятивний аналіз Монте-Карло. Аналіз кейсів. Практичні робота.
День 3
5. Реальні опціони як сучасна методика оцінки ризикових інвестиційних проектів. Розширення. Призупинення. Переключення. Інвестиційний таймінг. Опціони фінансування інвестиційних проектів. Оцінка дуже ризикових інвестиційних проектів: український і міжнародний досвід. Розгляд кейсів. Практичні робота. 6. Модерна концепція прийняття інвестиційних рішень – антикрихкість (Насім Талеб). Помилки у сприйнятті ризиків. Антикрихкість як продовження гнучкості. Як зробити власну компанію і власне життя антикрихким? 7. Презентація та обговорення власних інвестиційних ідей та проектів. 8. Підсумки тренінгу та персональна рефлексія.
Кожний власник та керівник бізнесу може записатись на відвідування цього модуля програми Master of Business Systems безкоштовно. Рішення про відвідування модуля приймається після співбесіди з керівником програми Executive MBA.
Модуль відбудеться у приміщенні Львівської школи керівників бізнесу 5-6-7 лютого 2026 року за графіком:
5 лютого 2026 року з 10.00 до 18.00
6 лютого 2026 року з 9.00 до 19.00
7 лютого 2026 року з 9.00 до 15.00
Перейти до опису програми Executive MBA
Євген Пенцак
Ph.D. Lausanne University, директор з інвестицій P&S Asset Management, викладач з фінансової математики та оцінки цінних паперів КМБС і бізнес-школи Львівського Інституту Менеджменту, аналітик веб-сайту InvestAdvisor, учасник багатьох міжнародних конференцій. Він розробляв моделі управління та поведінкові стратегії, засновані на надмірній поведінковій реакції учасників ринку і на експертних оцінках великої кількості аналітиків в рамках private banking для швейцарських банків, а також моделі оптимального управління портфелями облігацій для американських пенсійних фондів і стратегії хеджування для приватних інвесторів. Євген керує рограмою Master of Banking and Finance (MBF) в Києво-Могилянській Бізнес Школі. Він також є розробником інтелектуальних ігор і пише книгу з розвитку кретаивного мислення.