ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ГОРИЗОНТ ЗА ХМАРАМИ ВІЙНИ

Всупереч логіці війни та колосальним ризикам, інвестиційний пульс України не просто б'ється — він набирає обертів. Цей парадокс відображає глибоку віру бізнесу в потенціал країни, що виходить далеко за межі поточних викликів.

Ключову тезу цього оптимізму влучно сформулював Андрій Шабельніков:

«У 2025 році Україна має всі шанси стати привабливою для інвесторів завдяки комплексним реформам, інтеграції до європейського ринку та розвитку ключових галузей економіки».

Далі ми дослідимо, які саме фактори та можливості підживлюють цей оптимізм, і що саме інвестори бачать на українському горизонті, попри дим війни.

Цифри, що говорять самі за себе

Всупереч очікуванням, що інвестиційна діяльність в Україні повністю зупинилася, дані свідчать про протилежне. Ключові показники демонструють стійкість та навіть позитивну динаміку.

• Зростання Індексу інвестиційної привабливості: Індекс, що є барометром настроїв топ-менеджерів, зріс до 2,49 балів. Це критично важливо, адже свідчить, що оцінки бізнесу сьогодні є вищими, ніж у відносно стабільному довоєнному 2013 році, демонструючи стійкість довіри.

• Збільшення прямих іноземних інвестицій (ПІІ): За даними НБУ, чистий приплив ПІІ за січень-вересень 2024 року склав 2,96 млрд, що значно перевищує показник аналогічного періоду 2023 року (2,1 млрд) і доводить реальне збільшення грошових потоків в економіку.

• Активність існуючих гравців: Понад третина компаній-членів Європейської Бізнес Асоціації реалізовували інвестиційні проєкти в Україні протягом 2022-2024 років, що є потужним сигналом довіри від тих, хто вже працює на ринку і розуміє його зсередини.

  
  

Ці цифри доводять, що за димом війни інвестори бачать реальні можливості. Розгляньмо, які саме сектори приваблюють їх найбільше.

Найперспективніші галузі України

Певні сектори української економіки мають настільки фундаментальний потенціал, що приваблюють капітал навіть за умов високих ризиків.

Сектор	Чому він привабливий (Ключовий актив)	Майбутній потенціал (Що це дасть країні)
Агросектор	Найбільші у світі запаси чорноземів та сприятливі кліматичні умови.	Зростання вартості землі та подальше збільшення інвестицій у сучасні технології обробки.
IT-сектор	Низький відсоток зайнятості (2,7% в Україні проти 4,8% в ЄС), що вказує на значний потенціал росту, та невеликі стартові витрати.	Можливість стати одним з найбільших технологічних хабів Європи, випереджаючи інші країни.
Нерухомість	Стабільний попит та привабливість активів, особливо в західних регіонах України.	Стабільний попит у менш ризикових регіонах.
Будівництво та інфраструктура	Колосальний попит, зумовлений необхідністю повоєнної відбудови (відновлення інфраструктури, житла, доріг, міст).	Масштабні державні та приватні проєкти, розвиток суміжних галузей (виробництво будматеріалів).

Окремим потужним каталізатором для залучення капіталу є ініціатива Ukraine Investment Framework (UIF). Простими словами, це інструмент від ЄС, який діє як "страховка" для інвесторів. Він передбачає 7,8 млрд євро у вигляді гарантій, що мають на меті частково покривати ключові ризики, включно з безпековими, які найбільше стримують інвесторів, а також 1,5 млрд євро у вигляді грантів та технічної допомоги. Очікується, що UIF допоможе залучити до 40 млрд євро приватних та державних інвестицій, створюючи "лавину" вливань у відбудову країни.

Хоча ці можливості виглядають надзвичайно привабливо, чесний аналіз вимагає поглянути і на перешкоди, які стоять на шляху до їх реалізації.

Що потрібно подолати?

Для залучення інвестицій важливо не лише мати потенціал, але й системно вирішувати існуючі проблеми, які роками гальмували економічний розвиток.

1. Продовження війни: Це головний ризик, який фізично руйнує активи та інфраструктуру, створюючи максимальну невизначеність для інвесторів.

2. Корупція та слабкі інституції: Неефективна та непрозора судова система разом із бюрократією знижують довіру бізнесу до держави та її здатності захистити права власності.

3. Податкове навантаження та нестабільність законодавства: Часті та непередбачувані зміни "правил гри" роблять неможливим довгострокове фінансове планування для бізнесу.

4. Енергетична криза: Проблеми енергетичної незалежності та труднощі з розвитком "зеленої" енергетики створюють ризики для стабільної роботи підприємств.

5. Обмежений доступ до фінансування: Високі ставки за кредитами для бізнесу та низька довіра банків до малих і середніх підприємств ускладнюють їх зростання.

   
   

До цих довготривалих проблем нещодавно додалася нова — дефіцит робочої сили, що стає серйозним бар'єром для розширення виробництва.

Ці виклики є серйозними, але не вироком. Вони є своєрідним "домашнім завданням" для України, виконання якого відкриє шлях до якісно нового рівня економіки.

"Домашня робота" для України: Кроки до успіху

Успіх у залученні інвестицій прямо залежить від конкретних та послідовних дій з боку держави. Ключові напрями реформ, які є "домашньою роботою" для України, включають:

• Реформа судової системи: Забезпечення прозорого та незалежного судочинства є критично важливим для захисту прав інвесторів. Це фундамент довіри між бізнесом та державою.

• Прозорість та дерегуляція: Зменшення бюрократичних перешкод через цифровізацію державних послуг та спрощення процедур реєстрації бізнесу зроблять ринок більш відкритим та зрозумілим.

• Підтримка інновацій: Створення сприятливих умов для розвитку стартапів, фінансування науки та співпраця з міжнародними технологічними центрами допоможуть країні зробити технологічний прорив.

• Розвиток публічно-приватного партнерства: Об'єднання ресурсів держави та бізнесу дозволить реалізувати масштабні інфраструктурні, освітні та медичні проєкти, які самотужки не подужає жодна зі сторін.

  
  

Виконання цих кроків — це прямий шлях до перетворення України на надійного та привабливого партнера для світового капіталу.

Інвестиції для сучасної України — це набагато більше, ніж просто гроші. Це джерело нових технологій, передового управлінського досвіду та підвищення конкурентоспроможності, що є критично важливим для сталого розвитку та повоєнної відбудови.

Успіх залежить від злагодженої роботи держави, бізнесу та громадянського суспільства. Виконання "домашньої роботи" з реформування ключових інституцій — це саме те, що перетворить сьогоднішній парадоксальний оптимізм інвесторів на логічний та стійкий інвестиційний бум завтрашнього дня. Якщо Україна зможе ефективно подолати ці внутрішні виклики, вона має всі шанси стати однією з найцікавіших та найуспішніших інвестиційних історій 21-го століття.

---